俄罗斯联邦储蓄银行表示，目前印度与俄罗斯之间的贸易中有96%使用本国货币结算，而且大多数转账都能在几分钟内完成。然而，就在俄罗斯联邦储蓄银行做出这一声明之际，西方国家却加大了对那些帮助建立这一支付渠道的银行的制裁力度。
发布于美国东部时间晚上9:12
俄罗斯对与印度商业关系中最棘手的问题之一做出了自信的裁决：资金现在可以流动了。
俄罗斯联邦储蓄银行驻印度负责人伊万·诺索夫本周告诉路透社，俄罗斯和印度在双边交易结算方面已不再面临问题。他称，两国之间的支付机制是俄罗斯与其他国家之间最可靠的支付机制之一。诺索夫表示，目前96%的双边贸易使用卢布和卢比结算，90%的交易在10分钟内完成，超过一半的交易在1分钟内即可完成。
这些说法令人震惊。它们表明，莫斯科和新德里已将最初应对制裁的临时措施，转变为运转良好的金融基础设施。据路透社报道，目前由22家俄罗斯银行和17家印度银行组成的网络为双边贸易提供服务。
但俄罗斯的这番言论需要谨慎解读。即使印度买家和俄罗斯卖家之间的交易顺利进行，但如果交易超出既定的交易渠道，仍然会面临严重的合规性、货币兑换和地缘政治风险。快速结算并不等同于不受限制地获得全球融资。使用本国货币支付并不能免除制裁。
这种区别才是关键所在。
莫斯科方面声称的问题已经解决。
支付困境源于2022年俄罗斯全面入侵乌克兰后贸易格局的剧变。西方国家政府对俄罗斯银行实施制裁，限制技术和资金流动，并试图削减莫斯科的能源收入。而未参与这些制裁的印度则大幅增加了对俄罗斯折扣原油的购买。
贸易额激增，但双方关系严重失衡。印度炼油商大量购买俄罗斯石油，而俄罗斯对印度商品的需求却远低于此。由于交易以卢比结算，俄罗斯出口商积累了大量可部分兑换且难以大规模使用的货币。这种情况被称为“卢比滞销”。
诺索夫的声明相当于声称实际瓶颈已被克服。他不仅表示交易可以进行，还提供了速度和参与度数据，这些数据表明网络已经成熟，而非仅仅依靠临时解决方案。
有迹象表明情况正在逐步改善。2024年9月，俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）告诉路透社，其印度平台上的大多数支付已能在数小时内完成处理。最新的说法是，现在大多数支付可在10分钟内完成清算，这将标志着处理速度的显著提升。多年来，俄罗斯联邦储蓄银行还致力于吸引印度企业，拓展企业银行业务，并鼓励俄罗斯进口商购买更多印度产品，以促进卢比流通，而不是让闲置的卢比积压。
需要特别注意的是，96%的市场份额和交易速度数据均来自俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）。截至发稿时，印度储备银行和印度外交部均未公开发布与之匹配的交易层面数据集，以独立验证这些具体数字。因此，这些数据应被视为银行报告的指标，而非经独立审计的对整个交易走廊的衡量标准。
卢比兑换流程如何运作
印度于2022年7月奠定了监管基础，当时印度储备银行推出了卢比特别往来账户框架。根据该体系，外国银行可以在印度银行开设卢比特别账户，用于以印度卢比开具发票和结算进出口业务。
在简化的石油交易中，印度进口商将卢比汇入俄罗斯银行在印度合作银行开设的专用账户。俄罗斯出口商通过关联银行安排收到货款，无需通过美元清算银行进行支付。账户中的卢比可用于包括向印度出口商付款在内的各种允许的交易。
印度储备银行（RBI）此后扩大了非居民卢比账户余额的使用范围。其2025年6月发布的《金融稳定报告》指出，这些余额可用于支持符合规定的经常账户和资本账户交易。此外，印度储备银行还允许设立更多类型的非居民卢比账户，并拓展其投资用途，同时允许印度出口商在海外持有外币账户。这些变化为银行和企业提供了更多资金循环利用的途径。
经济体系远不如管道系统那样井然有序。俄罗斯卖家收到卢比后，需要印度商品、印度投资或其他合法用途。支付渠道可以快速转移资金，但它无法创造贸易平衡。
成功故事背后的不平衡
印度自身的数据也表明，这一挑战依然巨大。印度外交部2026年6月发布的一份简报显示， 2024-25财年双边贸易额将达到创纪录的687亿美元，2025-26财年将达到598.63亿美元。简报还指出，最新财年印度对俄罗斯的出口额为48.8亿美元，从俄罗斯的进口额为553.69亿美元。
根据记者依据印度商务部进出口数据计算得出，这导致印度商品贸易逆差约为504.9亿美元。印度出口仅占上述两项数据所反映的双向商品贸易总额的约8.1%。
该部公布的两项构成数据与其单独公布的贸易总额并不完全相等。因此，此处计算的贸易逆差和出口份额均采用已公布的进出口构成数据，应视为近似值，这一局限性值得明确指出。
构成因素解释了这种差距。印度向俄罗斯出口药品、化工产品、钢铁和海产品。它从俄罗斯购买石油和石油产品、葵花籽油、化肥、焦煤、宝石和贵金属。能源在两国关系中占据主导地位。
这种不平衡之所以重要，是因为它考验着本币结算的稳定性。如果俄罗斯赚取的卢比远远超过其支出、投资或兑换能力，即使转账技术运行完美，这种过剩局面也可能再次出现。因此，双边结算体系不仅仅依赖于银行间的互联互通，还取决于俄罗斯对印度商品的采购、可接受的投资渠道、汇率管理以及对余额保持可用价值的信心。
印度和俄罗斯已设定目标，到2030年实现年贸易额1000亿美元。同一份印度政府简报指出，官员们重点关注支付顺畅、物流瓶颈、关税和非关税壁垒，以及与欧亚经济联盟达成潜在贸易协定等问题。这些优先事项揭示了一个重要事实：和解只是制约因素之一，两国政府对此心知肚明。
制裁范围内的正常运营铁路
俄罗斯联邦储蓄银行的声明发布时机尤其耐人寻味。这家被誉为成功案例的银行，仍然是西方制裁的主要目标之一。
美国于2022年4月对俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）实施全面封锁制裁。美国财政部公告称其为俄罗斯最大的金融机构，并指出该银行当时持有俄罗斯银行业约三分之一的资产。在2026年1月的更新中，财政部的制裁名单明确列入了俄罗斯联邦储蓄银行印度分行（Sberbank India）和俄罗斯联邦储蓄银行孟买分行（Sberbank Mumbai）这两个别名。
2026年7月，欧盟发布了第21轮制裁方案，进一步加大了对俄罗斯的制裁力度。欧盟表示，将扩大对俄罗斯及第三国金融网络的交易禁令。欧盟同时出台的法规将俄罗斯联邦储蓄银行印度分行（Sberbank India）和印度外贸银行（India VTB）列入欧盟以外的金融机构名单。欧盟认为，这些机构严重阻碍了其对俄罗斯实施制裁的目的。这些制裁措施于8月13日生效，距离诺索夫发表相关评论不到三周。
对企业而言，这并非矛盾，而是一条界限。
一家在印度法律框架下合法运营的印度公司或许能够以卢比快速向俄罗斯交易对手付款。欧盟运营商可能被禁止直接或间接与上市机构进行交易，具体限制视相关法规及其有限的例外情况而定。拥有美国公民、美国资产、美元敞口、西方保险公司或跨国贷款机构的公司可能面临额外的审查要求。最终的法律结果取决于交易双方、司法管辖区、交易标的、银行以及交易结构。
本文并非法律建议。实际情况更为具体：从支付中移除美元并不会自动消除制裁风险。选择其他货币可以降低对美国代理银行和以SWIFT为中心的西方体系的依赖，但无论发票上显示的是哪种货币，制裁都可能针对机构、所有权、服务、贸易类别和便利化活动。
为什么印度有动力保持该频道开放
对印度而言，其吸引力在于商业和战略层面。可靠的结算有助于炼油商购买能源，化肥进口商确保供应，以及制药或工程公司向俄罗斯销售产品。此外，它也为新德里提供了更大的空间，使其能够根据自身的外交政策决策开展贸易。
8月31日，印度总理纳伦德拉·莫迪在吉尔吉斯斯坦比什凯克举行的上海合作组织峰会期间会见了俄罗斯总统弗拉基米尔·普京。路透社报道称，莫迪对两国日益增长的经济联系表示赞赏。此次会晤将诺索夫提出的银行业合作倡议置于更广泛的政治框架内，旨在维护和拓展印俄伙伴关系，同时印度也在努力维系与美国和欧洲的关系。
俄罗斯的动机更加显而易见。每一条可靠的非美元支付渠道都能减少西方银行拒绝与俄罗斯相关的业务所造成的混乱。这也支持了莫斯科更广泛的论点，即贸易可以通过不受西方控制的国家货币和机构进行。
然而，印度并非简单地加入俄罗斯金融体系。卢比并非完全可自由兑换，印度银行业与西方市场联系依然紧密，而且新德里也一再试图避免受到二级制裁的影响。印度的做法更应理解为战略灵活性：既要保持与俄罗斯的贸易往来畅通，又要保障进入其他市场的权利，同时还要避免将支付政策的控制权拱手让给任何单一的外部势力。
该主张能证明什么，又不能证明什么，这又能说明什么呢？
如果诺索夫的数据在各参与银行得到证实，这将表明三项意义重大的成就。
首先，该走廊具有规模优势。96%的本国货币份额意味着本地结算将成为默认选项，而非一项小众实验。
其次，它速度快。十分钟的处理时间在商业上非常实用，可以降低等待转账的营运资金成本。
第三，它具有冗余性。数十家银行的参与使得该安排对单一代理行关系的依赖性降低。
但这些数据并不能证明每笔交易都能顺利清算，也不能证明汇兑成本很低，或者企业可以自由地将资金转移到印度和俄罗斯以外的地区。它们没有显示有多少笔转账因合规性检查而被延迟，有多少笔在处理前就被拒绝，或者有多少笔转账被转至其他机构。它们也没有揭示平均交易规模。大量小额快速转账可以产生令人印象深刻的速度统计数据，而高额能源支付则遵循更为复杂的路径。
目前也没有公开的细分数据表明这96%的资金中有多少是以卢比计价，有多少是以卢布计价。区分这两种货币至关重要，因为它们各自代表着不同的流动性和可兑换性问题。如果印度储备银行、参与的印度银行或俄罗斯央行能够提高透明度，将有助于评估这一说法。
更大的信号
印度-俄罗斯路线是金融世界更加分散化的一个试验案例。制裁加速了以本币结算、替代信息传递系统和区域代理网络等方面的试验。各国无需在所有领域都取代美元，就能在特定贸易关系中降低对美元的依赖。
这种情况似乎正在发生。但这并不能证明以美元为中心的体系已被取代。这只是表明，持续的政治需求、监管变革和充足的贸易量可以为特定国家对创造一条平行的贸易通道。
下一个考验并非在于能否在60秒内完成支付，而在于当贸易格局发生变化、制裁措施调整、汇率波动或监管机构加强对参与银行的审查时，该系统是否仍能保持可用。此外，俄罗斯能否从印度购买足够的商品，以确保积累的卢比能够有效流通，也将是关键所在。
俄罗斯的表态直白，是因为它有其目的：商业活动仍在继续，银行也做出了调整，早期的脆弱性也得以降低。更准确的结论也更具意义。印度和俄罗斯或许已经解决了双边渠道内的运营转移问题，但他们并未解决由此产生的贸易不平衡，也并未消除制裁的影响范围。
虽然这场胜利的规模比标题所暗示的要小，但在金融碎片化的世界里，它仍然是一场意义重大的胜利。
报告和访谈披露
本文由卡拉·阿尔瓦拉多根据公开记录撰写和分析。伊万·诺索夫的评论出自路透社记者埃琳娜·法布里奇纳娅和格列布·布赖恩斯基的采访报道。卡拉·阿尔瓦拉多并未进行该采访，本文也未引用任何私人或现场采访作为原创报道。
本文的原创性工作包括文件审查、跨来源核实、贸易逆差和出口份额计算，以及将双边结算绩效与制裁风险分开的分析。
来源
- 路透社，“俄罗斯称与印度的支付往来不再设限”，2026年9月2日
- 印度外交部，《印俄关系简报》，2026年6月19日
- 印度储备银行，《金融稳定报告》，第三章，2025年6月30日
- 欧盟理事会，第21轮对俄制裁方案，2026年7月23日
- 欧盟官方公报，第 (EU) 2026/1848 号条例
- 美国财政部于2022年4月6日对俄罗斯联邦储蓄银行实施全面封锁制裁
- 美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）关于俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）制裁名单更新，2026年1月8日
更正：重大事实错误应以透明的方式予以更正，并附上注明日期的说明。除非经监管机构或参与机构独立核实，否则归属于俄罗斯联邦储蓄银行的数据仍视为公司声明。
本文译自Consumerlite News的U.S. English版本。阅读原文。
